中央アジアの海外不動産投資の特徴は？主な投資先の国や注意 ... - 金融・投資情報メディア HEDGE GUIDE

海外不動産投資でキャピタルゲインなどの利益を狙うのであれば、経済が発展途上にある新興国で物件を探すのも1つの投資手法です。

日本における海外不動産投資で新興国と言えば、東南アジア諸国がよく取り上げられますが、中央アジアも各国の人口推移やGDPの成長率を見ると不動産投資のエリアとして可能性を持ったエリアとなっています。

この記事では中央アジアの国についてその特徴を解説するとともに、不動産投資を進めるにおいて注意すべきリスクについても分析します。

1．中央アジアの国と歴史的な背景

中央アジアとはそもそもどのエリアのことを指しているのか、全体的な特徴はどんなものなのかといったポイントについて解説します。

1-1．中央アジアの国について

日本の外務省によると、中央アジアとはユーラシア大陸の中央エリアを指しており、具体的には以下5ヶ国のことです。

※画像引用：外務省「中央アジア～アジアと欧州が出会う場所」

ウズベキスタン
カザフスタン
キルギス
タジキスタン
トルクメニスタン

トルクメニスタン及びタジキスタンの南側にあるアフガニスタンとパキスタンから西側は中東諸国に該当します。また、インドから東側は東アジアまたは東南アジアです。アジアとヨーロッパとの間に該当する点が中央アジアの位置的な特徴であると言えます。

1-2．中央アジアの背景

中央アジアを構成する5ヶ国はいずれも旧ソビエト連邦に所属していた国であり、旧ソビエト連邦の解体によって独立しました。このため、いずれの国でもロシア語が通用します。一方で、各国が固有の言語を持っており、大半の国民に通用するのは母国語です。

英語が通じないというわけではありませんが、誰もが話せるということはないため、英語が通用するかどうかという点については東南アジアと同程度となるでしょう。

中央アジアの経済を支えているのはエネルギー産業です。石油・天然ガス・ウランといったエネルギー資源や金や銀といった鉱物資源のほか、レアメタルも豊富に採掘されるため、日本を含む先進国の企業が現地でエネルギー関連のプロジェクトを進めています。

2．中央アジアで不動産投資を検討しやすい「カザフスタン」と「ウズベキスタン」

中央アジア全体の大まかな特徴について解説しましたが、ここからは不動産投資の観点からカザフスタンとウズベキスタンに焦点を当て、各国の特徴を取り上げていきます。

2-1．カザフスタン

カザフスタンは世界最大の内陸国であり、中央アジア5ヶ国の中で最も経済的に発展している国です。カザフスタンの主な情報は以下のようになっています。

国土面積	272万4,900㎢（日本の約7倍）
人口	1,900万人
人口増加率	1%（2020年～2025年の予測平均値）
首都	アスタナ
言語	カザフ語（ロシア語は公用語）
GDP	1,712億ドル
1人あたりGDP	9,071ドル
通貨	テンゲ

※主な指標は2020年時点のものです。
※参照：外務省「カザフスタン共和国」、UNFPA「World Population Dashboard-Kazakhstan（人口増加率）」

カザフスタンの人口は、2022年11月時点における東京都の人口よりも約500万人多くなっています。国土面積が日本の約7倍ある一方で人口は日本より大幅に少ないため、人口密度は日本よりもかなり低いと言えるでしょう。

一方で、旧ソビエト連邦から独立した後は豊富なエネルギー資源を背景として大きな経済発展を遂げており、2020年時点でカザフスタンの1人当たりGDPはタイよりも約1,800ドル高くなっています。カザフスタンの1人当たりGDPは、東南アジア諸国と比較してもそれほど大きな差がありません。

なお、今回の記事執筆にあたり調査を行った結果、公的な統計でカザフスタン不動産の価格に言及しているものが見つからず、2023年時点で正確な不動産価格や価格推移については不明な部分が多くあります。

一方で、1人当たりGDPの高さは家賃設定にも影響します。また、少なくとも日本人投資家でカザフスタン不動産に投資している人はまだかなり少ないと予測されるため、1人当たりGDPから期待される利回りと競争相手の少なさを考慮すれば、カザフスタン不動産投資は今後の投資対象として注目される可能性はあると言えるでしょう。

他方、人口密度を考慮すると、カザフスタン全体でそこまで大きな住宅需要があるかは不透明と考えられます。カザフスタンの不動産に投資するのであれば、国内最大の都市であるアルマティなど、人口が集中するエリアに絞ることになるでしょう。なお、2023年時点におけるカザフスタンの首都はアスタナですが、1997年まではアルマティが首都となっていました。

カザフスタン不動産へ投資できるクラウドファンディング「TECROWD」

TECROWD（テクラウド）はTECRA株式会社が運営する不動産投資型クラウドファンディングサービスです。運営会社は日本や海外で建設業や不動産業を営んでおり、不動産の設計・建築、売買・賃貸の仲介、管理など、幅広い事業を手掛けています。

TECROWDは「新興国の発展に投資ができる不動産クラウドファンディング」をコンセプトに、これまで日本の他、モンゴルのレジデンスやオフィス、カザフスタンの住宅物件などが投資対象のファンドを提供しています。

カザフスタンファンドでは想定利回りが9.00%～11.00%の高水準となっており、高級住宅地のタウンハウスプロジェクトや土地面積20,000平米以上の大規模住宅プロジェクト、カザフスタン最大の都市・アルマティ市内の商業施設・住居の複合施設など、いずれのファンドもカザフスタン内の比較的規模の大きな建設プロジェクトに関連しているのが特徴です。

TECROWDカザフスタンファンドの利回り・募集期間・募集金額

ファンド名	想定利回り	募集期間	募集金額
TECROWD36号ファンド Miras Townhouse	9.50%	9ヶ月	416,000,000 円
TECROWD35号ファンド KHAN VILLA	11.00%	7ヶ月	246,000,000 円
TECROWD33号ファンド KHAN VILLA	11.00%	7ヶ月	275,000,000 円
TECROWD31号ファンド KHAN VILLA	11.00%	6ヶ月	279,000,000 円
TECROWD30号ファンド Three City Towers	9.00%	10ヶ月	443,000,000 円
TECROWD29号ファンド Three City Towers	9.00%	12ヶ月	407,000,000 円
TECROWD27号ファンド White House in Chaikina	10.50%	8ヶ月	320,000,000 円

2-2．ウズベキスタン

ウズベキスタンは古くから中央アジアを横断するシルクロードの要衝であり、サマルカンドという都市は特に観光地としても有名です。ウズベキスタンの主な情報は以下の通りです。

国土面積	44万7,400㎢（日本の約1.2倍）
人口	3,440万人（2022年）
人口増加率	1.2%（2020年～2025年の予測平均値）
首都	タシケント
言語	ウズベク語（ロシア語も使われている）
GDP	692億ドル（2021年）
1人あたりGDP	2,002ドル（2021年）
通貨	スム